Kết quả ngắn hạn hay dài hạn: Đâu là thực lực?

“Đường dài mới biết ngựa hay” – nó không chỉ đúng trong cuộc đời mà còn đúng cả thị trường chứng khoán.

Mua một mã cổ phiếu ngày mai có thể tăng hoặc giảm, nó chẳng nói lên điều gì, ngoại trừ đó là yếu tố hên xui. Bởi chứng khoán là xác suất, bốc 1 lần là bi xanh không có nghĩa là phần còn lại trong hộp là bi xanh!

Tuy nhiên, không ít nhà đầu tư ngạo nghễ khoe thành quả trong 1 đợt sóng tăng hay chỉ kiếm được vài % nhỏ lợi nhuận. Ấy vậy mà người ta cứ nghĩ mình giỏi.

Những nhà đầu tư chứng khoán thường dưới 5 năm kinh nghiệm đầu tư thực tế! Mà 5 năm mới là chặng đường thể hiện tính hiệu quả và phong cách bạn đúng đắn hay sai lầm!

Điều này mở rộng ra, nó không chỉ đúng với những nhà đầu tư mới, mà còn đúng với ngay cả những nhà đầu tư sống bằng nghề chứng khoán. Đa số các môi giới cũng tồn tại trên thị trường dưới 5 năm, đa số các quỹ dù công bố, hay ủy thác đều có kết quả không khả quan so với mức tăng trung bình của quỹ chỉ số.

LINK MỞ TÀI CHỨNG KHOÁN TCBS 100% MIỄN PHÍ ONLINE TẠI ĐÂY

Trong thời gian càng ngắn thì tỷ lệ thắng thua có thể chỉ ở mức 50-50 (tất nhiên ở đây so với thị trường, vì dài hạn thị trường sẽ luôn tăng), sẽ có người thắng kẻ thua. Nhưng trong lâu dài chỉ có một số ít mới thực sự tồn tại vì thể hiện sự hiểu biết hơn số đông.

Bản thân Ngọ, thực sự không thích hỏi ai, hay ai hỏi kết quả anh năm qua như thế nào, đợt này kết quả như thế nào. Thẳng thừng mà bảo, tung đồng xu cũng trả lời được.

Cũng như chơi cờ hay đá bóng, hay bốc thăm – đối thủ A khả năng thắng 75%, còn đối thủ B khả năng thắng 25% – hay nói tỷ lệ là 3/1. Nếu chơi 1 ván, và B thắng không có nghĩa là B giỏi hơn A – tuy nhiên nếu chơi 100 ván, ta biết là A thắng đến tận 75 ván, và B chỉ thắng 25 ván.

Chúng ta sẽ không biết mình là A hay B nếu chúng ta chưa trải qua một thời gian đầu tư đủ dài, và kết quả đó là hên xui hay tài năng. Tuy nhiên, các nhà đầu tư thường có tư duy sai lầm đòi hỏi hiệu suất ngắn hạn mà bỏ qua những rủi ro lớn.

Vậy làm sao khi ta còn mới, ta có thể tạo dựng được một phương pháp phù hợp, đúng đắn và bài bản?

Dù một phương pháp sai, cũng có những lúc mang lại lợi nhuận. Và một phương pháp đúng cũng có những thời điểm thua lỗ. Bởi chứng khoán mà mang tính xác suất!

Do đó, sự tiếp cận của nhà đầu tư nên là các phương pháp trải dài nhiều chục năm, để đánh giá tính hiệu quả của nó. Như vậy thì phương pháp ấy, mới đủ trải qua những lúc thị trường tăng điểm và thị trường giảm điểm.

Thắng nhiều khi thị trường tăng giá mạnh – nhiều khi được thổi phồng bởi phương pháp đầy rủi ro, bằng cách chọn những mã có độ nhạy lớn so với thị trường, ví dụ do beta cao, hay do yếu tố ngành nghề thời điểm ấy, hoặc do sử dụng đòn bẩy.

Tất cả điều đó, đều không thể hiện tài năng của một nhà đầu tư thực sự. Do đó, để biết thực sự ta đầu tư tốt hay không tốt ta nên xem xét 3 năm, 5 năm, hoặc 10 năm. Nếu chưa đủ kiên nhẫn, Ngọ khuyến nghị 5 năm là số năm cần được đưa ra đánh giá – và thời gian ít hơn, nếu 1 năm trở lại đều không đáng tin cậy.

Đừng để hiệu suất ngắn hạn làm ảo tưởng, hay lu mờ năng lực thực sự của bạn. Với lãi kép 20%/năm đối với nhà đầu tư cá nhân trong 10 năm là con số tuyệt vời – khi đó với 1 tỷ đồng bạn sẽ có 6 tỷ đồng trong 1 thập kỷ!

Mức sinh lời 100%/năm trong 1 năm riêng lẻ dễ đạt được hơn nhiều so với mức lãi trung bình 20%/năm trong 5-10 năm. Thay vì phong độ, hãy để đẳng cấp lên tiếng!

Hiệu suất ngắn hạn chẳng nhiều ý nghĩa, hiệu suất dài hạn mới là điều ta quan tâm.

Sau đây là những câu phát ngôn nói về vấn đề hiệu suất ngắn hạn và dài hạn, giúp nhà đầu tư có một góc nhìn toàn vẹn về nó. Hi vọng cho bạn một góc nhìn đúng và ý nghĩa!

“Bạn không thể đánh giá một nhà đầu tư qua những gì họ làm trong sáu tháng hoặc một năm.” Warren Buffett

“Đừng quá ấn tượng với các công ty đầu tư có thành tích rất thành công trong thời gian gần đây.” Bennett Goodspeed

“Một năm là khoảng thời gian quá ngắn để có bất kỳ ý kiến gì về hiệu suất đầu tư, và các phép đo dựa trên sáu tháng càng không đáng tin cậy. Một yếu tố- khiến tôi không muốn viết thư thường niên mỗi 6 tháng- là sợ rằng các đối tác có thể bắt đầu suy nghĩ về hiệu suất ngắn hạn, điều có thể gây hiểu lầm nhiều nhất. Suy nghĩ của riêng tôi hướng nhiều hơn đến kết quả hoạt động trong 5 năm, nếu có thể thì kết quả tương đối cả khi thị trường mạnh và yếu. ” Warren Buffett 1960 Partnership letter

“Tôi chưa bao giờ giỏi trong việc chọn cổ phiếu trong khoảng thời gian dưới một năm – trên thực tế, tôi luôn hướng tới việc đo lường thành công hay thất bại trong khoảng thời gian ba năm ”. Ted Weschler

“Năm tháng nói lên điều mà ngày tháng không thể nói được.” Tục ngữ Trung Quốc

“Tôi không khuyến khích mọi người nhìn vào con số một năm vì tôi nghĩ rằng con số một năm chứa đầy nhiễu. Đương nhiên, việc kéo dài khung thời gian, xem xét 3 năm, xem xét 5 năm, có nhiều khả năng cung cấp cho các nhà đầu tư bằng chứng hay chất lượng của người quản lý ”. Tom Slater

“Chúng tôi chỉ đánh giá hiệu quả đầu tư của chúng tôi trong 5 năm cộng với thời gian đầu tư. Trên thực tế, phải mất ít nhất một thập kỷ để có căn cứ đánh giá kỹ năng đầu tư ”. James Anderson

“Chúng tôi chỉ trích các nỗ lực đo lường hiệu quả đầu tư trong thời gian ngắn. Ngay cả một năm dương lịch cũng quá ngắn cho mục đích này. Đó là thời gian Trái đất quay quanh Mặt trời và không có mối liên hệ tự nhiên nào đến chu kỳ đầu tư hoặc kinh doanh ngoài các công ty về nông nghiệp ”. Terry Smith

“Chúng tôi không đặt nặng kết quả ngắn hạn tốt hay xấu, và bạn cũng vậy. Trên thực tế, chúng tôi đã và sẽ tiếp tục sẵn sàng đưa ra các quyết định có tác động tiêu cực đến hiệu quả hoạt động trong ngắn hạn khi chúng tôi nghĩ rằng chúng tôi có thể giảm thiểu rủi ro và cải thiện lợi nhuận dài hạn của mình ”. CT Fitzpatrick

“Trong ngắn hạn, rất khó để xác định liệu một kỷ lục tuyệt vời là do may mắn hay tài năng.” Warren Buffett

“Chúng tôi không bao giờ quá coi trọng con số một năm. Suy cho cùng, tại sao thời gian cần thiết để một hành tinh quay quanh mặt trời phải đồng bộ hóa chính xác với thời gian cần thiết để các hoạt động kinh doanh mang lại hiệu quả? Thay vào đó, chúng tôi khuyên bạn không nên thử nghiệm ít hơn 5 năm như một thước đo sơ bộ về hiệu suất kinh tế. “Warren Buffett

“Kết quả ngắn hạn thường được hưởng lợi từ may mắn và không có mối liên hệ với kỹ năng. Ví dụ, hãy lấy một khoảng thời gian ngắn, thậm chí không phải là dài một hoặc hai năm. Bất cứ lúc nào, thậm chí một hoặc hai tuần, sẽ luôn có một vài ngôi sao. Trong ngắn hạn, sẽ luôn có kẻ thắng người thua. Nhưng trong dài hạn, có rất ít người chiến thắng.” Li Lu

“Đối với tôi rõ ràng là bạn không thể đánh giá kết quả của danh mục đầu tư trong một vài năm, bởi mức độ phi lý và khó đoán của thị trường trong ngắn hạn.” Francois Rochon

“Những người mà tôi nghĩ là những nhà đầu tư giỏi thực sự-có đặc điểm là mức độ thua lỗ đặc biệt thấp hoặc hiếm khi thua lỗ trong những năm thị trường xấu đi. Đó là một trong những lý do tại sao chúng ta phải nghĩ đến việc đầu tư trong khoảng thời gian dài. Hiệu quả ngắn hạn là một kẻ giả mạo.” Howard Marks

“Khi đầu tư, lợi thế do kỹ năng mang lại có thể bị ảnh hưởng bởi vận may trong ngắn hạn. Vì vậy, hầu như không thể đưa ra đánh giá về kỹ năng của ai đó trong thời gian ngắn. Một năm hoặc một vài năm là quá ngắn ” . Michael Mauboussin

“Ngày càng có nhiều nhà quản lý được đánh giá về cách họ hoạt động theo từng quý. Đương nhiên, điều này tạo áp lực buộc họ phải tập trung vào việc tạo ra kết quả nhanh chóng trong ngắn hạn, nhưng điều này thực sự có nguy cơ mang lại lợi nhuận dài hạn kém cho khách hàng của họ. Tôi tin rằng, bất kể quỹ được đa dạng hóa quá mức hay tập trung, việc tập trung vào ngắn hạn là rất nguy hiểm cho bất kỳ khoản đầu tư nào ”. James Anderson

“Bỏ qua áp lực hiệu suất. Giành chiến thắng quý hoặc năm là một việc lặt vặt của một kẻ ngu ngốc. Thành công thực sự được đo lường trong một khung thời gian dài” Jake Rosser