Con hào kinh tế là gì? Cách xác định doanh nghiệp như Buffett

Trong một nền kinh tế thị trường, thì sóng sau xô sóng trước và các đối thủ cạnh tranh luôn xuất hiện. Nếu bạn không sở hữu con hào kinh tế, thì sớm muộn bạn sẽ bị doanh nghiệp khác vượt mặt.

Ở mức độ kinh doanh cá thể, dù là bạn bán điện thoại, hay quán ăn thì cũng sẽ có những cửa hàng khác mở ra gần đó. Vậy điều gì giúp bạn trở nên vượt trội so với thằng bên cạnh, hay nói cách khác con hào kinh tế của bạn là gì?

Con hào kinh tế là gì?

Ở mức độ đầu tư, doanh nghiệp lớn hơn thì cũng có những đối thủ cạnh tranh xuất hiện, một doanh nghiệp muốn tồn tại lâu dài cần có những điều mà đối thủ khó bắt kịp. Warren Buffett gọi đó là con hào kinh tế.

Con hào kinh tế là lợi thế cạnh tranh của doanh nghiệp, là hàng rào bảo vệ trước các đối thủ gia nhập ngành.

Con hào kinh tế = Có lợi thế cạnh tranh

Chỉ có vậy thì doanh nghiệp mới bền vững và nhà đầu tư mới bền vững được. Về lâu dài, nó sẽ mang lại lợi nhuận cao cho bạn.

Vậy tầm quan trọng của con hào kinh tế là gì? Con hào kinh tế gồm những gì? Qua bài viết này bạn sẽ hiểu được điều đó. Chúc bạn ngộ ra và kiếm tiền bền vững.

Con hào kinh tế gồm những gì?

“Động lực của chủ nghĩa tư bản là đảm bảo rằng: các đối thủ cạnh tranh sẽ liên tục tấn công bất kỳ “pháo đài kinh doanh” nào mang lại lợi nhuận cao. Do đó, một rào cản đáng gờm chẳng hạn như một công ty có chi phí sản xuất thấp (GEICO, Costco), sở hữu thương hiệu mạnh trên toàn thế giới (Coca-Cola, Gillettle, American Express) là điều cần thiết để thành công bền vững. Lịch sử kinh doanh được lấp đầy bởi những “Ngọn Nến La Mã – Roman Candles” – những công ty có những cáo hào kinh tế được chứng minh là hão huyền, đã sớm bị vượt qua.”

“Nghĩa của con hào là mang tính quốc tế. Về cơ bản có 7 con hào kinh tế trên toàn thế giới: “Thương hiệu, chi phí chuyển đổi, quy định, bằng sáng chế, lợi thế về chi phí (ví dụ: lợi thế kinh tế nhờ quy mô), hiệu ứng mạng lưới và văn hóa. Trong một doanh nghiệp tuyệt vời bạn có thể phát hiện ra chúng dù ở xa 1 dặm. Nếu bạn không chắc về con hào công ty là gì, thì thông thường con hào không có hoặc ít nhất không đủ rộng. Robert Vinall

“Lợi thế cạnh tranh có nhiều dạng, có các hiệu ứng mạng lưới [ví dụ: Facebook]. Chi phí chuyển đổi có thể là một lợi thế cạnh tránh [Microsoft 365/Oracle]. Sở hữu trí tuệ [Cải tiến công nghệ, hoặc các công ty công nghệ sinh học như Alergan]. Tính kinh tế theo quy mô; độc quyền và thương hiệu là những ví dụ khác. Đổi mới mô hình kinh doanh [Vail Resorts]. Tôi có thể nói văn hóa là một lợi thế cạnh tranh mà rất nhiều người có thể quan tâm, văn hóa không thể đo lường được [O’Reilly].” Jeff Mueller

Ý nghĩa con hào kinh tế là gì

“Bất kỳ công ty nào có lợi nhuận tăng trưởng ổn định, hoặc quan trọng hơn, có khả năng tăng trưởng ổn định đều có điểm gì đó độc đáo. Đối thủ cạnh tranh cũng có thể đọc được hồ sơ thu nhập này, và hồ sơ thu nhập béo bở là một lời mời gọi đến tham gia. Vì vậy, một công ty có một cái gì đó độc đáo  là thứ mà đối thủ cạnh tranh không thể bắt kịp ngay lập tức. Bất kể điều độc đáo đó là gì đều là một bức tường thành vây quanh biên lợi nhuận của họ.” Adam Smith,

“Trong kinh doanh, tôi tìm kiếm những pháo đài kinh tế được bảo vệ bởi những ‘con hào kinh tế‘ không thể phá vỡ”. Warren Buffett

“Khả năng mạnh mẽ để bảo vệ các thị trường đã có trước các đối thủ cạnh tranh mới là điều cần thiết cho một khoản đầu tư đúng đắn.” Phil Fisher

“Tôi đã từng có một trạm xăng trên con đường Omaha và lại một trạm xăng khác ở bên đường. Bất cứ khi nào giá tính tiền xăng của họ cũng đều là giá của tôi. Bạn không muốn kinh doanh như vậy”. Warren Buffett

“Tăng giá là một cách tuyệt vời để xác định xem bạn thực sự có con hào kinh tế hay không. Nếu bạn có hào, khách hàng vẫn sẽ mua, bởi vì họ phải làm như vậy. Định nghĩa của hào là khả năng tính giá cao hơn.” Marc Andreessen

“Biên an toàn dài hạn tốt nhất không phải đến từ giá của khoản đầu tư mà từ giá trị lợi thế cạnh tranh của công ty.” Thomas Russo

Nếu bạn có một con hào kinh tế đủ lớn, bạn không cần ban quản lý nhiều. Bạn biết đấy, quay trở lại với phát biểu của Peter Lynch rằng anh ấy thích mua một doanh nghiệp tốt đến mức thằng ngốc cũng có thể điều hành, bởi sớm hay muộn thì cũng có sẽ thằng ngốc xuất hiện. Anh ấy đang nói rằng điều anh ấy thực sự thích là một doanh nghiệp có con hào tuyệt vời, nơi mà không gì có thể xảy ra với con hào. Và không có nhiều doanh nghiệp như vậy. Warren Buffett

“Bạn phải hiểu khi nào lợi thế cạnh tranh là lâu bền, và khi nào là phù du. Ý tôi là, bạn phải tìm hiểu sự khác biệt giữa công ty thường thường và Coca-Cola. Nhưng điều đó không quá khó để thực hiện.” Warren Buffett

“Chúng tôi mua các rào cản, chúng tôi không xây dựng chúng. Một số ngành chỉ đơn giản là không có hoặc không bao giờ có rào cản gia nhập ngành, vì vậy chúng tôi sẽ tránh chúng. Charlie Munger

“Rất ít doanh nghiệp sở hữu “con hào kinh tế” được hình thành nhờ các lợi thế cạnh tranh lâu dài. Kinh nghiệm của chúng tôi củng cố một thực tế rằng chính những hào này giúp các doanh nghiệp kiếm được lợi nhuận trên vốn cao hơn mức trung bình”. Chuck Akre

“Bạn cần một con hào kinh tế để bảo vệ bạn khỏi gã sắp đến và chào bán nó (sản phẩm giống bạn) với giá rẻ hơn một xu”. Warren Buffett

“Luôn tìm kiếm lợi thế cạnh tranh lâu bền.” Charlie Munger

“Hãy tưởng tượng một đám ngư dân ra khơi đánh cá. Bất kỳ ngư dân nào cũng sẽ phải làm việc chăm chỉ hơn anh chàng kế bên để kiếm được nhiều cá hơn. Không có con hào gì cả. Anh ấy chỉ phải làm việc, dậy sớm hơn, chạy ra ngư trường sớm hơn, có lưới tốt hơn. Không có con hào ở đó. Không có ngồi lại và thư giãn, vì vậy ở một khía cạnh nào đó, chúng tôi đang tìm kiếm những con hào, bởi vì, khi bạn có một con hào, bạn có thể ngồi lại và thư giãn và lợi nhuận sẽ đến, nếu bạn thích. Đó là những nơi mà chúng tôi muốn trở thành nhà đầu tư, đặc biệt là khi chúng tôi không tự mình kiểm soát công ty, việc quản lý có thể tốt hoặc xấu.” Guy Spier

“Một doanh nghiệp thực sự vĩ đại phải có một “con hào kinh tế” lâu dài  bảo vệ lợi nhuận tuyệt vời trên vốn đầu tư.” Warren Buffett

“Có nhiều nguồn lợi thế cạnh tranh mà chúng tôi thấy thuận lợi, nhưng lợi thế đó phải có thực và nó  phải bền vững theo thời gian. Chúng tôi đầu tư vào các công ty được bảo hộ bởi thương hiệu, hiệu ứng mạng lưới, bằng sáng chế, quy mô. Quy mô rất thú vị vì nó thể hiện qua nhiều cách khác nhau: Lợi thế về chi phí, lợi thế về phân phối hoặc khả năng lan truyền về bán hàng và tiếp thị để bảo vệ thương hiệu trước một lượng lớn khách hàng hơn. Thương hiệu, hiệu ứng mạng lưới, bằng sáng chế, quy mô cuối cùng đều bảo vệ công ty thông qua các rào cản gia nhập cao và chi phí chuyển đổi cao. Chi phí chuyển đổi có thể là tài chính, tổ chức hoặc tâm lý, và cuối cùng thì khả năng thu hút khách hàng là điều chúng tôi theo đuổi”. Dan Davidowitz

Nguyễn Hữu Ngọ
Đào tạo chứng khoán & Tư vấn đầu tư
SĐT – Zalo: 096.774.6668
Chat Messenger: TẠI ĐÂY
Chat Zalo: TẠI ĐÂY