Phân bổ vốn là gì? Góc nhìn NĐT chứng khoán xuất chúng

Phân bổ vốn là yếu tố tác động mạnh đến hiệu quả của doanh nghiệp và khoản đầu tư, dù xét ở góc độ nhà đầu tư cá nhân tham gia vào thị trường hay là quản lý doanh nghiệp.

Cho nên nếu nhà đầu tư dù có biết cách điều hành doanh nghiệp tốt, hoặc biết cách chọn chứng khoán tốt, mà không biết cách phân bổ vốn sẽ dẫn đến hiệu quả thấp và rủi ro đến toàn bộ doanh nghiệp.

Thực tế, khi tham gia thị trường chứng khoán hay kinh doanh, rất nhiều nhà đầu tư hay quản lý phớt lờ việc phân bổ vốn hợp lý, bởi họ không biết tầm quan trọng của việc phân bổ vốn.

Qua bài viết này, bạn sẽ hiểu được phân bổ vốn là gì, tầm quan trọng của việc phân bổ vốn đầu tư chứng khoán qua những lời dạy sâu sắc của những “người khổng lồ” trong công việc thú vị này.

I. Phân bổ vốn là gì?

1.Phân bổ vốn trong doanh nghiệp là gì?

Ở góc độ doanh nghiệp, khi doanh nghiệp làm nên ăn ra, có dòng tiền tốt họ có thể quyết định trả cổ tức bằng tiền cho cổ đông, mua lại cổ phiếu quỹ của chính mình, tái đầu tư và mở rộng mô hình hiện có, mở rộng các mảng khác, hay mua lại cổ phiếu công ty khác.

Hay nói đơn giản: Có tiền rồi, doanh nghiệp phân bổ tiền đó vào các hạng mục nào (M&A, cổ tức, trả nợ, mở rộng, mua cổ phiếu quỹ…) và tỷ lệ tương ứng các hạn mục được xem là phân bổ vốn doanh nghiệp.

Mỗi quyết định sẽ mang lại những lợi ích và tổn hại đi kèm, phụ thuộc vào năng lực của người ra quyết định.

Nhiều doanh nghiệp làm ra tiền, đem đi “đốt tiền” bằng cách dàn trải thiếu sáng suốt. Điều này sẽ làm giảm giá trị doanh nghiệp. Những doanh nghiệp biết phân bổ vốn sẽ làm nên ăn ra và trở nên lớn mạnh.

2.Phân bổ vốn trong đầu tư chứng khoán là gì?

Tuy nhiên, ở góc độ nhà đầu tư cá nhân, việc phân bổ vốn hợp lý bằng cách đặt những câu hỏi như:

• Mã nào tuyệt đối không mua?
• Mua bao nhiêu mã cổ phiếu?
• Tỷ lệ tiền mặt/ cổ phiếu trong những giai đoạn thị trường?
• Mỗi mã, sẽ có tỷ trọng bao nhiêu dựa trên qua điểm phần thưởng/rủi ro?
• …

Việc đặt những câu hỏi như vậy, và thực hiện các câu hỏi đó (mua cổ phiếu nào, tỷ trọng cổ phiếu, có đòn bẩy không…) được xem là phân bổ vốn trong đầu tư chứng khoán.

Do đó, việc phân bổ vốn cho tối ưu nhất, mang lại tỷ suất sinh lời cao tương quan với mức rủi ro phải chấp nhận là một yêu cầu sống còn đối với nhà đầu tư cá nhân.

Thắng 100 trận, rồi thua 1 trận mà mất hết thì không có ý nghĩa gì – phân bổ vốn là một trong nhiều lỗi dẫn đến tình huống trên.

Sự phân bổ vốn đầu tư chứng khoán tốt, sẽ đảm bảo sự tồn tại và phát triển bền vững của nhà đầu tư trong dài hạn, để xây dựng nên gia sản cá nhân của mình.

Phân bổ vốn cũng cần sự hài hòa giống 1 đội bóng, có thủ môn, hậu vệ, tiền vệ, tiền đạo – và các sơ đồ chiến lược, để đảm bảo hệ thống vận hành 1 cách thông suốt và bền vững.

Những nhà đầu tư biết phân bổ vốn chứng khoán tốt, có phương pháp lựa chọn những cổ phiếu có khả năng tăng giá, dù dựa vào phân tích cơ bản hay phân tích kỹ thuật, sẽ tạo cho mình 1 gia sản khổng lồ trong tương lai.

Do đó, nhà đầu tư cá nhân cần ý thức việc phân bổ vốn của mình cho tối ưu nhất, đồng thời quan sát cách phân bổ vốn của những doanh nghiệp mà mình đầu tư. Qua đó, bạn sẽ sớm đạt được mục tiêu tự do tài chính trong tương lại.

Rất nhiều NĐT cá nhân, bị hấp dẫn bởi cảm xúc, và theo đuổi những những con “ngựa” bất kham, để khi nó có biến, dẫn đến thua lỗ. Vậy nên, Ngọ viết bài này, gửi đến NĐT cá nhân hiểu rõ tầm quan trọng và ý nghĩa của việc phân bổ vốn trong đầu tư chứng khoán, xa hơn là góc nhìn nhận phân bổ vốn của ban lãnh đạo trong công ty.

II. Góc nhìn phân bổ vốn của nhà đầu tư chứng khoán xuất chúng!

“Đứng trên vai người khổng lồ”, tức học những NĐT xuất chúng là cách tuyệt vời để chúng ta từ người bình thường xây dựng 1 gia sản triệu đô một cách bền vững, và tránh dẫn dụ bởi sự làm giàu nhanh chóng.

Sau đây, là các phát ngôn của những nhà đầu tư xuất chúng của thế giới về vấn đề phân bổ vốn. Chúc bạn học hỏi được những điều ý nghĩa.

“Phân bổ vốn  là công việc quan trọng nhất của các CEO.” William Thorndike

“Bản chất dài hạn trong cách đầu tư của chúng tôi: việc phân bổ vốn là điều cực kỳ quan trọng.” Marathon Asset Management

“Nguyên tắc số một mà chúng tôi phân tích là phân bổ vốn. Nếu công ty tạo ra nhiều dòng tiền tự do và ban lãnh đạo lãng phí tiền đó thì dòng tiền không có giá trị gì đối với các nhà đầu tư ”. Andrew Wellington

“Các công ty chúng tôi đầu tư nhiều nhất đều mua lại cổ phiếu của chính mình lúc có sự chênh lệch lớn giữa giá cả và giá trị”. Warren Buffett

“Bên cạnh mô hình kinh doanh mạnh và con người xuất chúng, thì nhiều cơ hội tái đầu tư  là mấu chốt để thu được lãi kép cao.” Chuck Akre

“Tôi đã sớm nhận ra rằng giá trị thực sự và độc nhất là việc tìm ra các đội quản lý có kỹ năng, sáng tạo để phân bổ vốn rõ ràng và hợp lí.” Jason Stankowski

“Phân bổ vốn hiệu quả… đòi hỏi một tính cách kiên định. Để thành công, bạn phải suy nghĩ như một nhà đầu tư, bình tĩnh và chắc chắn, với một sự điềm tĩnh không bị lung lay” Michael Mauboussin

“Theo thời gian, kỹ năng phân bổ vốn của các nhà quản lý có tác động cực lớn đến giá trị của doanh nghiệp”. Warren Buffett

“Những người phân bổ vốn tốt nhất là những người thực tế, biết chớp cơ hội và linh hoạt. Họ không bị ràng buộc bởi hệ tư tưởng hay chiến lược.” William Thorndike

“Điều quan trọng nhất mà ban quản lý làm là phân bổ vốn.” Jonathan Shapiro

“Chúng tôi muốn đầu tư vào các công ty dùng tiền để mua lại cổ phiếu của chính mình vì chúng tôi tin rằng mọi cổ phiếu chúng tôi sở hữu đều đang bị định giá thấp ”. Andrew Wellington

“Phân bổ vốn là nền tảng. ”Mohnish Pabrai

“Quyết định phân bổ vốn là một trong những quyết định quan trọng nhất mà ban lãnh đạo công ty thay mặt cho cổ đông thực hiện”. Terry Smith

“Tôi tìm kiếm những doanh nghiệp có năng lực tái đầu tư. ” Thomas Russo

“Một công ty dệt may phân bổ vốn tốt trong hoạt động của nó là một công ty dệt may đáng chú ý – nhưng không phải là một doanh nghiệp đáng để đầu tư.” Warren Buffett (Ý Buffett nói về Bershire Hathaway)

“Sự linh hoạt trong việc phân bổ vốn của chúng tôi đã tạo nên hầu hết kỳ tích cho đến tận bây giờ.” Warren Buffett

“Các CEO nhận ra mình thiếu kỹ năng phân bổ vốn (điều mà không phải vị nào cũng nhận ra được) thường sẽ cố gắng bù đắp bằng cách cầu cứu nhân viên, nhà tư vấn hoặc chủ ngân hàng đầu tư. Charlie Munger và tôi đã thường xuyên thấy hậu quả của những sự ‘giúp đỡ như vậy ‘. Suy xét lại, chúng tôi cảm thấy có nhiều khả năng liên quan đến phân bổ vốn hơn là giải quyết nó. ” Warren Buffett

 “Trong trung hạn, tỷ lệ hoàn vốn thường được xác định bởi các quyết định của Giám đốc điều hành về chi phí cho tài sản cố định, hoạt động mua bán và sáp nhập công ty cũng như mức vốn và nợ để phân bổ nguồn lực tài chính cho doanh nghiệp.” Marathon Asset Management

“Những gì chúng tôi muốn là mức giá hời so với giá trị nội tại kèm với các nhà phân bổ vốn xuất sắc.” Mohnish Pabrai

“Trong việc phân bổ vốn, hoạt động không liên quan tới thành tích. Rõ ràng, trong các lĩnh vực đầu tư và mua lại, hành vi điên cuồng thường phản tác dụng.” Warren Buffett

“Thực tế là hầu hết các doanh nghiệp đang làm ăn sa sút thì ban lãnh đạo có xu hướng đầu tư dòng tiền vào những thứ nằm ngoài năng lực cốt lõi của họ – sự nỗ lực cứu vãn trong tuyệt vọng. Trong trường hợp của Kodak, họ đã lấy tiền thu được từ sáng chế và dòng tiền của họ để đầu tư vào kinh doanh máy in – một mô hình kinh doanh cũng đang giảm sút”. Jim Chanos

“Nguyên tắc đầu tiên về phân bổ vốn – cho dù dùng tiền ​​để mua cổ phiếu công ty khác hoặc mua lại cổ phiếu của chính mình: cổ phiếu hời ở mức giá này thì sẽ là hớ ở một mức giá khác.” Warren Buffett

“Tôi ngạc nhiên về số lượng CFO không thực sự hiểu được tính dài hạn và giá trị của việc mua lại cổ phiếu của công ty mình.” Lee Ainslie

“Trong nhiều năm, nguyên tắc mà chúng tôi ngày càng chú trọng là vấn đề tái đầu tư  như là yếu tố quan trọng nhất để đầu tư thành công, khi bạn đã sở hữu doanh nghiệp xuất sắc.” Chuck Akre

Qua bài này, chắc bạn hiểu rõ hơn phân bổ vốn là gì và tầm quan trọng của việc phân bổ vốn dưới góc nhìn NĐT xuất chúng. Ở TTCK bản chất là rất đơn giản như toán cấp 1.

Tuy nhiên với NĐT mới, hoặc những NĐT đang bị tẩu hỏa nhập ma – thì hoặc dành 3 năm nghiên cứu và đọc sách. Sẽ có những thua lỗ xem như học phí, vì mỗi sai lầm là phải trả giá, thậm chí 90% sẽ bị đào thải. Ban đầu Ngọ cũng gặp vấn đề đó, chắc chắn rồi! Tuy nhiên nhờ đọc hơn 150 cuốn sách và đầu tư cả chục năm qua, với TTCK rất nhiều sự lớp đa cấp và thiếu kiến thức thực. Ngọ thấy ớn lạnh về điều đó!

Do đó, Ngọ đã tạo ra 1 khóa học để cho những NĐT đồng tư tưởng: Dựa vào khoa học nghiên cứu chứng minh + cách đầu tư của NĐT giỏi. Mời bạn tham khảo bằng cách nhấp vào ảnh bên dưới!

Nguyễn Hữu Ngọ
Đào tạo chứng khoán & Tư vấn đầu tư
SĐT – Zalo: 096.774.6668
Chat Messenger: TẠI ĐÂY
Chat Zalo: TẠI ĐÂY